2013年3月6日星期三

層壓式價值投資---------巴菲特投資之道

巴黎:

如果朋友是20歲出頭,恭喜你,你有幸看這篇文章,你至小較我有20年利滾利的優勢。如果每年是7%的回報,當你到筆者的年紀時,你的身家至小將會我現在3


 還有更重要的一點,你無需再像筆者過去20年投資時的不知明驚慌困擾,事實上,筆者可以向你保證,除了巴菲特投資法,沒有任何另外投資方法能令你心平如水。而今天讓我來解開他睡得甜之謎。


依照這方法,你不可能窮!當你知道你不可能窮,不可能因無錢擔憂,你永不再怕受股市的升跌影響,因為錢已經每年每月只有多無小地自動入進你的口袋,你會靜下來去追求你人生其它更有意義的目的。



富爸爸4個守則


第一點,借錢
借一些永遠只需要還利息,不用還本金的借款。每年還的利息現金流出越低越好。因此如果你已經買了物業,可以做30年的貸款,不要做20年,可以做40年,不要做30年。可以做9成5,不要做9成。巴菲特公司無論賺多小錢,從來不派息給股東,他只在低息時發債,他的保險公司就是另一個不用還本金,只還息的大水源,因此他手邊永遠有一大筆每年只還小小的錢。這不就是合法的龐氏騙局操作法嗎?!



第二點,等待好價買入年年派息股
找一些永遠現金流是大正數,年年派息不會小過上年度的公司。看它每年的現金流,不要看什麼政策、消息、前景,不要為這些煩。因為它每年的現金流、派息多小的歷史,就代表他處理這些應變的能力,你不應以為自已較行內公司做他自已的生意更聰明,而應只集中精神在合理價買進。什麼是合理價?如果你的每年利息支出是10萬元一個月,用你那筆借款買的股票每年能有13萬月股息,你就買!
因為,你的每年支出會隨著本金下跌而下降(假如你是連本金流出現金的話) ,而你獲的股息卻能隔幾年就會上升。時間越久,兩者相差越大。

正淨現金流非常重要,將決定你是一個龐氏無賴,還是受人仰慕的股神。





最後,最重要第三、第四點:


3不要花掉這些錢,把多出的現金流購買另一隻股票;
這就是層壓式的二層、三層....如此類推的收入,讓時間為你坐以"袋貨幣"。


4找尋機會借錢,不斷重複第一點至第三點



例子:巴黎在金融風暴下留意到,銀行的按揭利息是3%,因AIG接近破產,有一批市價是3元的債券AVF Yield 63%(blog友沒看錯,我沒寫錯,網上有朋友真的在那時決定購入)。差不多時期,政府以優先股入市救助AIG,AVF較政府的優先股高級,即AIG必須要先付給AVF的債券利息後,才能付政府的優先股息。


 然後就是AVF的價格一級一級上,最後巴黎只能以13元買入,但Yield仍有15%。假如你是以自已的物業借錢買,付3%的話,兩者相差是12%


即如果你借一百萬買,你每年有12萬淨現金收入,如果你借一千萬,每年120萬。


最重要是,直至政府退出AIG前,你並無風險,這批債券在隨後60年為你提供正現金。今天這批債券市價是25元,你帳面的財富多了接近2倍。


 我們沒有巴菲特的幸運,因為他借股東錢從來不用付息、借保險客錢不用付本金事實,巴老一早已告訴公眾他是用這個方法,所以當他買類似茄汁公司的股票時,朋友只要想想我們每天吃多小享氏茄汁就不要覺得驚奇。

奇怪的是為何仍有人捨易行難。

每個人追求的不外是保障和享受。既然已經獲得每年必定正現金流入的保障,餘下來你就應該放下每天去看電算機的時期,不再受股評家的譟音,好好追求和享受其它更快樂的事情。



4 則留言:

  1. 哈哈,我搵舊文睇,意外睇到呢篇文章~23歲嘅我要發達lu (持有互太,HSBC)

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    1. 你己有好的開始,其它就要堅持能力了。

      巴黎

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  2. 巴黎先生,今生真的有幸,可以在27歲之年,在這個對投資充滿熱情的年紀,讀了這您這一篇文章。
    這是一個好開始!
    Mike

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    1. Mike 兄弟,有緣在此遇到,祝你投資之路似錦!

      巴黎

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